既然AB股不受法律保护，那就玩估值部分股权的抵押增资对赌呗。

对于顾骜来说，这是一个后世圈内人很自然的思路切换。

因为，仅仅因为“张仲谋的估值只有1个亿”，就把公司总规模压缩、变成“注资完成后，还要确保1个亿能占到30%以上股权”，那是绝对不行的。

如果1亿美元都能占到30%，那就意味着公司总规模只有3点3亿，就算张仲谋再加1000万个人现金，算3点5亿好了，那也比历史上湾积电起步时的4亿美金少了5千万。

而且更关键的是，这个3点5亿里，“虚拟估值”的比例是比历史上更加虚高的，历史上虚拟估值只有5千万，而现在有1亿，那就说明真金白银往里投的钱又少了5千万。

累计会比另一个时空的湾积电少1个亿美元的现金投入。

而历史上张仲谋是85年年底才离开德州仪器的，中间蹉跎考察了一年，最后87年年初创业，但顾骜现在的布局，肯定是85年就要创业了。因为光刻机和其他半导体加工技术在日系企业手上部分垄断，时间往前推成本只会更高、技术和设备越贵。

所以顾骜评估之后认为，现在搞一家类似于湾积电的企业，怎么也得有5亿的初始估值、实打实投进去4亿美元现金。

这么算来，张仲谋的1亿团队估值和1千万美元现金注资，只能占到22%。

距离张仲谋想要的“没有30%不开工”还差了8个点，4000万美金。

顾骜是不可能那么好说话、直接和稀泥说“既然如此，我就把给你团队的估值从1亿美元提升到1亿4千万美元”来解决问题的。

那样有损顾骜这个投资人和布局者的严肃性和威望，产业规划不是过家家。

你不能太不近人情，但也不能太好说话，尺度的拿捏非常重要。

不过，开出了“估值部分股权对赌抵押”后，一条两全的路线似乎就明晰起来了。

“也就是说，我如果拿出价值5000万美元的团队估值股权作为抵押，可以问顾生再借款5000万美元现金、用于投资本公司？如果未来经营指标、市场占有率全部做到了，我就有可能渐渐清偿、最终得到32%的股权？如果中规中矩，那就跌回22%？万一经营极为失败，最低有可能跌到只剩12%？”

张仲谋捋了一下之后，如此确认道。

顾骜：“差不多就是这个意思。”

张仲谋：“那这个经营性指标该怎么定？这家公司五年之内是肯定不可能盈利的。如果看其他不够权威的次要指标的话，我怕公司会陷入刷数据的恶疾.”

能说出这话，看得出张仲谋在美国，对于硅谷的很多弊端，也是知之甚深的。

人家在圈内身居高位的美国人，早在几十年前，就知道“如果一家公司不看利润，光看用户量的话，能如何作弊骗投资人”。

虽然他们不一定知道哔哔、UBER和共享XX。

对此，顾骜的表态是：“我可以5年内不看你的盈利，第6~10年再看。前5年，我也不看其他容易作弊的指标，我什么都不看——反正这家公司成立的前5年，没有任何人可以对外转让股权，百分比又有什么意义呢，章程和起协议上，都会彻底写死的。”

这种大气，终于让张仲谋动容。

顾骜的长线投资的长线程度，已经跟很多国家的主QUAN基金一样长了，那魄力，不是一般人可比的。

一般投资人谁敢说5年内不管你怎么折腾，啥指标都不看你。

张仲谋：“好，那就把这条‘允许以初始估值5000万美金的、占公司10%的这部分创始团队股权，作为内部借款抵押’，写到谈判备忘录里面。”

迈过了这道坎之后，张仲谋跟顾骜的合作意向，至少已经有五六成了，“创始团队掌握的投票权要超过30%”这个问题也解决了。

剩下的，就是“如何确保顾骜直接控制部分的投票权不超过50%”，这个难点要是也解决了，估计合作成功率能再上升到八成以上。

毕竟历史上的湾湾行基那么强势，而且没有人跟他们抢，他们也没法从张仲谋手上拿到51%，如今的顾骜自然也拿不到，张仲谋就是那种别人如果拿了51%，那他宁可不做，不创这个业的人。以他德州仪器近30年的资历、近十年的常务副总裁，他也有这个资本叫板。

所幸这个问题其实比前一个要好解决一点，顾骜认清形势后，自然是给出了很多很有诚意的做法。

第一个是拆分代理人。

比如，顾骜提出让同一圈子内的韩婷、郭台名等富商，也都作为小股东加入进来，同时未来的公司要扩大董事会规模，确保韩婷和郭台名的人也至少有一个董事席位。